Theo một nền tảng phân tích tiền điện tử, tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm 2,24 tỷ USD trong 10 ngày vừa qua. Diễn biến này có thể phản ánh việc dòng vốn đang rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử, qua đó làm chậm lại quá trình phục hồi của thị trường.
Trong một bài đăng trên nền tảng X vào ngày thứ Hai, Santiment nhận định phần lớn nguồn vốn này đã được chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc, khiến giá của chúng liên tục lập đỉnh mới. Ngược lại, Bitcoin (BTC), thị trường tiền điện tử nói chung và stablecoin đều ghi nhận xu hướng giảm.
📉 The combined marketcap of the top 12 stablecoins in crypto has declined by $2.24B in the past 10 days alone. This drop has coincided with a -8% drop in Bitcoin’s price. A few things to interpret from this:
🥇🥈 Capital is rotating into traditional safe havens like gold and… pic.twitter.com/jfk1NSGygA
— Santiment (@santimentfeed) January 26, 2026
Santiment cho biết: “Việc vốn hóa thị trường stablecoin sụt giảm cho thấy nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang tiền pháp định thay vì tận dụng cơ hội mua vào khi giá giảm.” Đồng thời, nhu cầu gia tăng với vàng và bạc cũng phản ánh tâm lý ưu tiên an toàn hơn là chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư.
“Khi sự bất ổn lên cao, dòng tiền thường chảy vào các tài sản được xem là nơi lưu giữ giá trị trong thời kỳ căng thẳng kinh tế, thay vì những thị trường biến động mạnh như tiền điện tử,” Santiment phân tích.
Vàng, bạc vượt trội so với Bitcoin trong thời gian gần đây
Bitcoin từng có màn trình diễn ấn tượng trong năm 2025, cho đến ngày 10/10 khi hơn 19 tỷ USD các vị thế tiền điện tử sử dụng đòn bẩy bị thanh lý khỏi hệ sinh thái. Sự kiện này đã khiến Bitcoin giảm mạnh từ khoảng 121.500 USD xuống dưới 103.000 USD chỉ trong một ngày.
Kể từ đó, Bitcoin tiếp tục suy giảm, hiện chỉ còn 88.080 USD, trong khi vàng đã tăng hơn 20% vượt mốc 5.000 USD, và bạc cũng tăng hơn gấp đôi giá trị thị trường.
Đáng chú ý, Tether – nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới – đã trở thành một trong những tổ chức mua vàng lớn nhất thời gian gần đây, riêng quý IV năm 2025 đã chi 4,4 tỷ USD để mua 27 tấn vàng.
Sự gia tăng nguồn cung stablecoin có thể là tín hiệu hồi phục thị trường
Santiment cho rằng sự phục hồi của thị trường tiền điện tử sẽ cần đến sự tăng trưởng trở lại của stablecoin. “Lịch sử cho thấy, các đợt phục hồi mạnh mẽ của thị trường tiền điện tử thường bắt đầu khi vốn hóa thị trường stablecoin ngừng giảm và bắt đầu tăng trở lại. Đây sẽ là dấu hiệu cho thấy dòng vốn mới đang quay trở lại hệ sinh thái và niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.”
Trước khi nguồn cung stablecoin tăng trở lại, các tài sản tiền điện tử nhỏ hơn và rủi ro hơn như altcoin sẽ còn chịu áp lực lớn hơn so với Bitcoin.
“Bitcoin thường duy trì sức mạnh tốt hơn altcoin trong những giai đoạn này, tuy nhiên việc nguồn cung stablecoin bị thu hẹp vẫn sẽ giới hạn khả năng tăng trưởng của toàn thị trường,” Santiment kết luận.
- Stablecoin đạt 35 nghìn tỷ USD giao dịch, nhưng thanh toán thực chỉ chiếm 1%
- Ngân hàng Mỹ lo ngại: stablecoin đang “hút máu” tiền gửi
