Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới mốc 86.000 USD vào đêm qua (15/12), tiếp tục mở rộng tình trạng mất cân bằng thanh khoản khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ liên tục mua vào mỗi khi giá điều chỉnh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lớn lại tận dụng nhu cầu này để bán ra, duy trì áp lực giảm giá lên thị trường.
Cá voi chiếm ưu thế ở phía bán, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ kỳ vọng vào vùng đáy
Dữ liệu về dòng lệnh từ Hyblock Capital cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong hành vi của các nhóm nhà đầu tư. Các ví nhỏ lẻ (giá trị từ 0 USD–10.000 USD) đã tích lũy lên tới 169 triệu USD, liên tục đặt lệnh mua bất chấp xu hướng giảm. Nhóm nhà đầu tư tầm trung (1.000 USD–100.000 USD) cũng xây dựng vị thế mua ròng trị giá 305 triệu USD, với kỳ vọng bắt kịp nhịp phục hồi.
Tuy nhiên, các ví cá voi (100.000 USD–10 triệu USD) lại là lực lượng chi phối ở phía bán, với tổng khối lượng lên tới 2,78 tỷ USD. Sức mua kết hợp của nhóm nhỏ lẻ và tầm trung vẫn chưa đủ để hấp thụ lượng bán ra quy mô lớn từ các tổ chức.
Điều này dẫn đến sự lệch pha về thanh khoản: trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ xem mức giá dưới 100.000 USD là cơ hội mua vào, thì những holder lớn lại coi đây là thời điểm thích hợp để giảm tỷ trọng nắm giữ.
Bên cạnh đó, chuyên gia phân tích onchain Axel Adler Jr chỉ ra rằng tỷ lệ lợi nhuận đầu ra của holder ngắn hạn (SOPR trung bình động 7 ngày) đã giảm xuống dưới ngưỡng 1, hiện dao động quanh mức 0,99. Điều này phản ánh thực tế rằng các đồng Bitcoin được giữ dưới 155 ngày đang bị bán ra với mức lỗ trung bình.
Xét về mặt lịch sử, những điều kiện như vậy thường trùng với giai đoạn đầu hàng cục bộ, khi áp lực bán đạt đỉnh. Tuy nhiên, Adler nhấn mạnh rằng trạng thái căng thẳng này chưa đủ để xác nhận sự đảo chiều. Một xu hướng phục hồi bền vững chỉ được xác lập khi SOPR vượt lên và giữ ổn định trên 1, cho thấy lực cầu đã bắt đầu hấp thụ nguồn cung.
Bitcoin đứng trước khả năng kiểm tra lại các vùng thanh khoản thấp hơn
Về mặt kỹ thuật, cấu trúc giá của Bitcoin tiếp tục suy yếu. BTC đã phá vỡ khỏi mô hình nêm tăng, quét qua mức VWAP (giá trung bình theo khối lượng) hàng tháng, trước khi xác nhận tín hiệu phá vỡ cấu trúc giảm (BOS) dưới mốc 87.600 USD.
Khi xu hướng tăng ngắn hạn đã bị phủ nhận, BTC hiện đối mặt với các mục tiêu giảm giá tại những vùng thanh khoản trước đó hoặc các vùng thanh khoản bên ngoài.
Các ngưỡng hỗ trợ gần nhất là đáy dao động quanh 83.800 USD, với khả năng điều chỉnh sâu hơn về đáy quý tại 80.600 USD nếu áp lực bán tiếp tục duy trì. Hiện tại, cả dữ liệu dòng lệnh lẫn tín hiệu onchain đều cho thấy nhà đầu tư cần kiên nhẫn trước khi có thể xác nhận một vùng đáy ổn định cho thị trường.
- 3 dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ định hình tâm lý Bitcoin trong tuần này
- Sự trở lại của mô hình Bart Simpson vào tháng 12 có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?
