Năm 2025 chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa thị trường chứng khoán Mỹ và crypto. Trong khi chỉ số S&P 500 tăng gần 20% từ đầu năm, thì giá Bitcoin lại giảm khoảng 4%, còn Ether mất khoảng 8%, bất chấp việc Bitcoin từng lập đỉnh lịch sử mới trên 120.000 USD.
Bối cảnh chính trị và pháp lý đóng vai trò quan trọng, với việc Tổng thống Donald Trump tái đắc cử, sự ra đời của memecoin chính thức gắn với ông, cùng việc Mỹ thông qua Đạo luật stablecoin GENIUS. Đồng thời, SEC và CFTC phối hợp chặt chẽ hơn trong quản lý tài sản số, mở đường cho ETF spot Solana và XRP đầu tiên tại Mỹ.
Trong nhóm cổ phiếu crypto niêm yết tại Mỹ, BitMine Immersion dẫn đầu mức tăng với +345%, nhờ chuyển hướng sang mô hình nắm giữ và staking Ethereum, trở thành doanh nghiệp nắm giữ ETH lớn nhất thế giới. Các cổ phiếu đào Bitcoin và hạ tầng AI cũng bứt phá mạnh, như IREN (+300%), Cipher Mining (+250%), Robinhood (+208%) hay Hut 8 (+136%), hưởng lợi từ làn sóng kết hợp crypto – AI và nhu cầu trung tâm dữ liệu.
Ở chiều ngược lại, nhiều cổ phiếu ghi nhận mức giảm sâu. Sol Strategies mất tới 88%, Fold Holdings giảm 75%, trong khi Gemini, Semler Scientific và Exodus đều giảm trên 45%. Đáng chú ý, Strategy (MSTR) giảm 44% dù tiếp tục mở rộng kho dự trữ Bitcoin lên hơn 670.000 BTC, cho thấy việc nắm giữ BTC quy mô lớn không đồng nghĩa với hiệu suất cổ phiếu tích cực trong ngắn hạn.
